2025年9月，香港金融管理局与证券及期货事务监察委员会（SFC）联合公告显示，云锋证券（香港）有限公司正式获得虚拟资产交易服务提供商（VASP）牌照，成为香港首批可合规开展数字资产现货交易及相关咨询服务的持牌金融机构之一。这一牌照的落地，标志着马云旗下资本阵营正式切入 Web3 核心交易领域，也为其在全球数字金融版图的布局落下关键一子。
据接近云锋证券的知情人士透露，此次获批的业务范围涵盖比特币、以太坊等主流合规虚拟资产的现货交易，以及面向专业投资者的数字资产组合管理服务。不同于普通加密货币交易平台，云锋证券将依托其传统金融业务优势，建立 “虚拟资产 + 传统证券” 的跨市场服务体系，例如为客户提供数字资产与股票、债券的跨品类资产配置方案，这一模式在当前全球金融机构中尚属创新尝试。
云锋证券的牌照突破并非孤立事件，而是马云阵营近年来在 Web3 领域持续布局的集中体现。回溯 2023 年以来的动作，其布局路径已呈现 “资本渗透 — 技术研发 — 生态搭建” 的清晰脉络：
通过云锋基金这一核心资本平台，马云团队已先后投资多家 Web3 领域头部企业：2023 年 Q2，领投去中心化存储项目 Filecoin 生态企业，加码分布式数据基础设施；2023 年 Q4，参与 Layer2 解决方案开发商 Optimism 的战略融资，布局以太坊生态扩容技术；2024 年初，入股香港本地数字资产托管机构，为后续交易业务解决资产安全存储问题。
这些投资不仅为云锋证券积累了技术资源，更构建了覆盖 “存储 — 扩容 — 托管” 的 Web3 基础设施投资矩阵。
作为马云旗下重要的金融平台，云锋证券此前主要聚焦港股、美股等传统证券交易。此次切入虚拟资产领域，并非简单的业务拓展，而是其 “数字金融战略” 的关键落地：客户协同：现有高净值客户对多元化资产配置需求强烈，虚拟资产业务可与传统证券服务形成互补；合规先行：选择在香港获取牌照，而非直接进入监管尚未明确的市场，体现了其 “合规优先” 的战略思路，也为后续进入其他合规市场奠定基础；技术整合：据悉，云锋证券已组建近百人的 Web3 技术团队，重点研发跨链交易系统与反洗钱（AML）监测技术，确保虚拟资产交易的安全性与合规性。
此前，虚拟资产交易主要由加密货币原生平台主导，传统金融机构多持观望态度。云锋证券作为背靠知名资本的持牌机构，其入场将向市场释放明确信号 ——Web3 金融正从 “野蛮生长” 向 “合规化运营” 转型，可能吸引更多传统金融机构跟进布局，推动行业监管框架进一步完善。
云锋证券计划推出的 “跨品类资产配置服务”，有望打破虚拟资产与传统证券市场的壁垒。例如，客户可通过单一账户实现 “比特币 + 港股股票” 的组合投资，这种模式可能成为未来数字金融服务的主流方向，进而倒逼其他平台加速创新。
此次云锋证券在香港获批牌照，与香港政府近年来推动 “数字金融中心” 建设的战略高度契合。随着更多亚洲资本与机构入局，全球 Web3 金融的重心可能从欧美向亚洲转移，香港、新加坡等城市有望成为全球虚拟资产合规交易的核心枢纽。
尽管前景广阔，云锋证券及马云阵营在 Web3 领域的布局仍面临多重挑战：监管不确定性：全球各国对虚拟资产的监管政策仍在快速变化，如何适应不同市场的监管要求，是其全球化布局的核心挑战；技术安全风险：虚拟资产交易面临黑客攻击、智能合约漏洞等技术风险，尽管云锋证券已加强技术研发，但仍需持续投入以应对不断升级的安全威胁；市场波动风险：虚拟资产价格波动剧烈，如何帮助客户控制风险，同时平衡业务收益，将考验其资产配置与风险管控能力。
从长期来看，马云阵营的入局标志着 Web3 金融正式进入 “机构化时代”。随着合规体系的完善、技术的成熟以及用户需求的增长，虚拟资产有望成为未来金融市场的重要组成部分。而云锋证券的探索，不仅将影响其自身的业务格局，更可能为整个行业提供 “传统金融机构转型 Web3” 的参考样本。
未来，随着更多资源向合规化平台集中，Web3 金融市场或将呈现 “强者恒强” 的格局，而马云阵营能否在这一赛道上复制其在电商、支付领域的成功，仍需时间检验。
