美国在全球事务中正面临来自多方面的压力。乌克兰战场上，俄罗斯的军事行动占据了优势，尽管华盛顿不断向乌克兰提供援助，依然未能改变战局的走向。 在中东地区，以色列与哈马斯的冲突仍在胶着状态，伊朗和黎巴嫩的武装力量活动频繁，局势随时可能升级。这些问题分散了美国的关注和资源，影响了其在亚太地区的战略实施。 尽管美国国内经济有所增长，但市场对官方公布的经济数据并不完全信任。美元、美国股市和黄金价格同时上涨，显示出美国经济体系可能存在的不稳定因素。 美国的国债总额已经超过38万亿美元，债务的利息支出已经接近美国的军事开支。债务的庞大规模引发了全球的关注，许多国家选择转向黄金作为避险工具，试图通过分散风险来应对可能的金融动荡。
布林肯紧随其后访问中国，重点讨论了台湾海峡的稳定问题，并要求中方限制从俄罗斯购买能源和物资。他指出，这些交易间接支持了俄罗斯在乌克兰的军事行动。 与2023年6月的访问相比，布林肯此次访华的议题更加广泛，不仅涉及台湾问题，还包括南海的局势和对中国科技领域的管制。此次高层互动显示，美国试图通过外交手段在关键领域促使中国做出让步。 这些外交行动的背后，还伴随着美国国会推行的多项法案，进一步加剧了两国之间的紧张局势。例如，《无限制法案》于2024年初提出，要求中国企业在180天内撤出俄罗斯市场的军工业务，否则将面临全面封锁。 这一法案的影响范围远超以往的科技领域，涉及到了民用汽车供应链等多个领域，目的在于切断中俄经济联系。这一措施的设计比2018年初实施的制裁更为广泛和深入，意在彻底削弱中俄的经济纽带。 在耶伦访华后，美国财政部开始准备新的文件，计划将一些中国企业与全球金融体系隔离开来，重点针对那些被指控支持俄罗斯军事工业的企业。这种针对性的制裁比俄乌冲突初期的制裁更为精细，包括了银行结算的监控和第三方转口审查。
中国的减持速度从过去每年数百亿美元加速至单月大额操作，显然是在预判可能的资产冻结风险。作为替代，黄金储备的扩充也在持续进行。2025年9月，中国的黄金储备达到了2303吨，连续十个月增持，总量较2024年10月末增加了122万盎司。 这种黄金增持的速度相比以往的渐进式调整更加迅速，过去每年购买的黄金大约在200吨左右，而现在每月的增量超过20吨，并且采购渠道已经从伦敦市场扩展到多边协议，以确保供应链的稳定性和韧性。 中国的黄金购买策略显示出深远的战略考量。从过去依赖美元结算的进口模式转变为本币贸易和直接从生产地采购，如与俄罗斯和澳大利亚的长期协议。这一转变使得中国在面对外部压力时具有更多的灵活性和应对能力。 与美债受美联储利率波动影响不同，黄金作为非信用资产在地缘政治不确定性中更具保值潜力。2025年，金价从年初的3067美元/盎司上涨至超过4000美元/盎司，显示出黄金在当前国际形势下的抗风险能力。中国在较低价格时购买黄金，避免了高峰时的高成本。
黄金储备管理也得到了提升。中国央行利用数字化工具对金库进行精确监控，并将储备分散存储，从沿海地区扩展到内陆，提高了整体安全性。 美国的压力不仅局限于经济领域，能源和物资领域也成为了美国施压的重点。布林肯在访华时要求中国停止从俄罗斯和伊朗进口石油和天然气，并停止出口军民两用物资。美国列出的500项物资包括了电子和机械部件，这些物资对中国制造业至关重要。 与此同时，耶伦推动的金融隔离措施逐渐成形，尤其是针对中俄银行之间的交易，通过SWIFT系统切断资金流动。 然而，这一举措对中国的影响有限。由于中俄之间的贸易已经主要采用本币结算，2024年两国的贸易额达到2448亿美元，且本币结算的比例高达95%，通过上海-莫斯科双中心的结算平台，交易效率比2022年翻了一番。 中国早在2023年底就开始为此做准备，中俄之间的本币结算比例已经从2014年克里米亚危机后的30%跃升至目前的高水平，并且通过CIPS系统使得中小企业也能参与其中，结算效率从三天缩短至实时。 经过多年的制裁，军工企业已经大幅提高了国产化率，关键部件的自给自足率从50%提升至90%。中国的汽车产业也取得了显著进展，电动车的生产和出口完全实现了本土化，电池和电机均由国内生产，出口量大幅增长。 全球范围内的黄金购买热潮也加剧了中国的战略影响力。2025年上半年，全球央行共购买了415吨黄金，中国的贡献非常突出。其他国家如印度和土耳其也加入了这一趋势，推动金价创下26次新高，最高价格达到了3434美元/盎司。
在访华之后，美国媒体披露了更多有关制裁的细节。2025年夏季，财政部文件将关注中国对俄罗斯军事工业的支持，包括冻结资产和实施美元禁令。这些措施与耶伦之前提出的产能问题紧密相连，显示出美国试图通过经济压力迫使中国调整出口政策。 面对美国的多重压力，中国采取了多种反制措施，包括稀土出口管制和对农产品征收关税。2018年贸易战中已经证明了这些措施的有效性。与此同时，中国通过黄金ETF等手段优化储备管理，使得风险分散更加灵活。 中国在全球经济中的角色逐渐转变，通过金砖国家之间的黄金互换机制，以及快速推进的战略布局，中国的应对速度和能力超出了许多观察者的预期。 美国的经济压力无疑放大了其对外政策的表现。国债规模已达到38万亿美元，利息支出超过1.2万亿美元，借新还旧的循环加速。与此形成对比的是，中国的美债持有量降至7300亿美元左右，而黄金储备稳定在2303吨。同时，中俄之间的本币贸易比例达到了95%。尽管美国近期加强了对俄罗斯能源进口渠道的制裁，但中国通过多元化的库存管理有效地应对了这些挑战。
