刚刚！sec主席Atkins的重磅讲话，其意义可能不亚于稳定币的天才法案。
很显然，美股上链也为美元稳定币的全球采用提供了巨大的加速。sec已经从资产代币化的阻力，变成了动力。
“我们的目标应该是（让项目）发行人。。。享受法律确定性和宽松的监管环境。我认为，如果我们坚持这一方针，创新的寒武纪大爆发可能会发生。”
“我已要求工作人员提出可行的披露、豁免和安全港（指引），包括ico和空投”
以下是Atkins讲话全文，不但对从业者和玩家非常重要，而且文字优美，读来是一种享受。
下午好。谢谢诺姆的友好介绍和邀请我来到这里。我很高兴与大家在一起，特别是在我认为是美国在加密资产市场领导地位的决定性时刻。在分享一些思考之前，我要感谢美国优先政策研究所召开这样一个及时的对话。而且，为了让我的合规团队满意，我必须指出，我今天在这里表达的观点是我个人的，不一定反映SEC作为机构或其他委员的观点。
今天，我想讨论我和海斯特·皮尔斯委员称之为加密项目的计划，这将是SEC在帮助特朗普总统实现让美国成为世界加密之都这一历史性努力中的指南针。但在讨论我们的加密市场主导地位计划之前，让我花几分钟回顾一下我们金融市场历史上一些与我们现在所处时刻相似的转折点，以便我们塑造的未来能够配得上我们继承的遗产。
创新之风总是席卷我们的资本市场，往往是狂风级别的。1792年，它们吹动了一棵梧桐树的叶子，二十四名股票经纪人在树下聚集，建立了纽约证券交易所的前身。那个朴素的协议——不到一百个词手写在一张羊皮纸上——启动了一个优雅的设计，将治理资本流动数代人。
从那时起的几个世纪里，我们的市场从未停滞不前。它们已经扩展、演进，并与时代的思想和技术同步重塑自己。市场是动态的，因为参与其中的人们。市场通过奖励那些开发出他人愿意购买的最具创新性解决方案的人，将人类的聪明才智引向社会最棘手的问题。它们是亚当·斯密的看不见的手提升那些为公共利益行动的人的机制——即使在追求自己的利益时也是如此。
SEC的作用是保护那些让人类创造力和技能的火花能够造福社会的市场。在其历史的弧线上，该机构既促进了创新，也遗憾地在某些时候扼杀了创新。幸运的是，进步总有办法占上风。当我们的监管姿态校准到以深思熟虑而非恐惧来迎接创新时，美国的领导地位只会变得更强。
在1960年代——我很高兴地说，那不是我的时代——华尔街正在经历牛市。但在幕后，我们的市场机制正在努力跟上步伐。大多数清算和结算交易涉及昂贵和繁琐的流程。不断增长的纸质股票证书必须由推着手推车在华尔街上下以及全美其他金融区的职员们进行实物交付。这是另一个世纪的场景，努力满足现代证券市场的需求。
确实，为温和时代而建的纸质清算和结算系统开始在飙升的交易量重压下屈服。一家公司的延迟影响了另一家公司的工作。证券丢失或被盗。失败激增。许多资本薄弱的经纪自营商被被搞砸的交易的反冲击所困扰。在绝望中，交易时间被缩短，交易所最终在周三关闭，以允许公司处理堆积如山的证书。
当时的SEC主席将这种古老系统的崩溃描述为证券行业40年来最持久和最严重的危机...公司倒闭。投资者信心暴跌。非常值得称赞的是，SEC在解决所谓的文书工作危机方面是积极主动的。该机构帮助市场参与者开发了存托信托和清算公司，这将改变证券的持有和交易方式。不再是从客户到经纪人、经纪人到经纪人、经纪人到客户地搬运纸质证书，股份的所有权现在可以通过计算机化的分类账条目转移。证书本身被固定，安全地存储在金库中，而所有权以电子方式移动，为持续至今的现代清算和结算系统奠定了基础。
股票行情机——就像这里的这台——也是其时代的突破，革命性地改变了美国人获取市场信息的方式，逐行、逐笔交易。但突破不应该属于过去。
到1990年代末，电子交易系统激增，动摇了关于市场应该如何运作的旧假设。主席阿瑟·莱维特同样认为SEC应该为电子市场的创新提供监管灵活性。因此，1999年通过的《替代交易系统监管》或Reg ATS，允许ATS像经纪自营商一样受到监管，而不是像交易所。
这就把我们带到了今天。到了一个要求美国雄心的时刻。到了一个能够释放它的项目。
我们的监管框架不需要锚定在对新前沿不友善的模拟过去。毕竟，未来正在全速到来——世界不会等待。美国必须做的不仅仅是跟上数字资产革命的步伐。我们必须驱动它。
所以今天，我想让世界注意，在我的领导下，SEC不会袖手旁观，看着创新在海外发展，而我们的资本市场保持停滞。为了实现特朗普总统让美国成为世界加密之都的愿景，SEC必须全面考虑将我们的市场从链下环境转移到链上环境的潜在好处和风险。
我们正处于我们市场历史新时代的门槛上。正如我之前提到的，今天我宣布启动加密项目——一个委员会范围的倡议，旨在现代化证券规则和法规，使美国的金融市场能够上链。
就在几周前，特朗普总统签署了《GENIUS法案》，确保美国将继续以黄金标准的稳定币监管框架在全球支付中领先。在签署《GENIUS法案》时，我很高兴特朗普总统支持国会在年底前通过加密市场结构立法的努力。我赞扬众议院获得如此强大的两党支持，我期待与参议院合作，因为他们以众议院的工作为基础，制定市场结构立法，为我们的市场免受监管恶作剧的未来打样，巩固美国作为世界加密之都的地位。
昨天，总统数字资产市场工作组发布了PWG报告，为SEC和其他联邦机构建立维持美国在加密资产市场主导地位的框架提供了明确建议。这份报告是让美国在区块链和加密技术方面领先的蓝图。总统上周说他希望整个世界运行在美国技术的骨干上。我准备好帮助完成这项工作。
这就是为什么我启动加密项目并指示SEC的政策部门与由皮尔斯委员领导的加密工作组合作，迅速制定实施PWG建议的提案。加密项目将帮助确保美国仍然是世界上创业、开发尖端技术和参与资本市场的最佳地方。我们将让那些逃离我们国家的加密企业回归，特别是那些被前任政府的执法监管运动和扼制行动2.0削弱的企业。无论是现有企业还是新进入者，SEC欢迎所有渴望创新的市场参与者。
根据PWG报告的建议，我已指示委员会工作人员起草加密资产分发、托管和交易的清晰简单的路线图规则，以供公众通知和评论。在委员会工作人员努力完善这些法规的同时，委员会及其工作人员将在未来几个月考虑使用解释性、豁免性和其他权力，以确保古老的规则和法规不会扼杀美国的创新和企业家精神。委员会的许多传统规则和法规在二十一世纪都没有意义——更不用说对于链上市场。委员会必须改革其规则手册，使监管护城河不会阻碍进步和竞争——无论是新进入者还是现有企业——损害主街的利益。
首先，我们将努力将加密资产分发带回美国。复杂的离岸公司结构、去中心化戏剧和对证券地位混乱的日子结束了。特朗普总统说美国处于黄金时代——在我们的新议程下，我们的加密资产经济也将如此。
根据PWG报告，我的一个关键优先事项将是尽快建立美国加密资产分发的监管框架。资本形成是SEC使命的核心，但长期以来SEC忽视了市场对选择的需求，并抑制了基于加密的资金筹集。结果，加密市场转向不提供加密资产，剥夺了投资者使用这项技术为生产性经济企业做出贡献的机会。SEC的埋头沙中姿态——以及其先开枪后问问题的方法——已成为过去。
尽管SEC过去所说的，大多数加密资产都不是证券。但对Howey测试应用的混乱导致一些创新者预防性地将所有加密资产都视为证券。美国企业家正在利用区块链技术现代化广泛的传统系统和工具。其中一位企业家是俄亥俄州参议员伯尼·莫雷诺，一位成功的商人和新晋参议员，他在当选参议院之前创办了一家将汽车所有权证书放在区块链上的公司。他看到了转移所有权证书效率的需要，并用新技术设计了一个实用的解决方案。这些企业家需要——也应该得到——明确的规则来确定证券法是否适用于他们的业务。
我已指示委员会工作人员努力制定明确的指导方针，市场参与者可以用来确定加密资产是否是证券或受投资合同约束。我们的目标是帮助市场参与者将加密资产分类为数字收藏品、数字商品或稳定币等类别，并评估交易的经济现实。这种方法可以让市场参与者根据明确的指导方针确定，发行人的任何未完成承诺或承诺是否导致加密资产受投资合同约束。
此外，被认定为证券不应该是一个耻辱标记。我们需要一个允许这些产品在美国市场蓬勃发展的加密资产证券监管框架。许多发行人将更喜欢证券法提供的产品设计灵活性，投资者将从赚取分配、投票权和证券典型的其他功能的机会中受益。如果这不是他们期望的行动计划，项目不应该被迫建立去中心化自治组织和离岸基金会或过早去中心化。我很兴奋地看到加密资产证券在商业中的新用例，例如能够通过代币化股票参与区块链网络共识。
因此，对于那些受证券法约束的加密资产交易，我已要求工作人员提出适合目的的披露、豁免和安全港，包括所谓的首次代币发行、空投和网络奖励。关于这些类型的交易，我们的目标应该是发行人不再将美国人排除在他们的分发之外以避免法律复杂性和诉讼，而是选择包括美国人以享受法律确定性和宽松的监管环境。我认为，如果我们坚持这一方针，创新的寒武纪大爆发可能会发生。
此外，许多公司寻求代币化其普通股、债券、合伙权益和其他证券，或代币化第三方的证券。由于美国的监管挑战，这种创新今天大部分在离岸。我也从我们的监管政策工作人员那里听说，从华尔街的知名企业到硅谷的独角兽技术公司，公司们正在我们门前排队请求代币化。我已要求委员会工作人员与寻求在美国分发代币化证券的公司合作，并在适当的地方提供帮助，以确保美国人不会被抛在后面。
其次，为了实现总统的目标，SEC有责任确保市场参与者在决定在哪里托管和交易加密资产时有最大的选择。正如我之前所说，自我托管私有财产的权利是核心的美国价值观。我深信使用自我托管数字钱包维护个人加密资产和参与链上活动（如质押）的权利。然而，一些投资者将继续依赖SEC注册机构，如经纪自营商和投资顾问，代表他们持有资产，这些公司在这样做时受到额外的监管要求。执行PWG报告关于现代化SEC对注册中介的托管要求的建议将是我担任主席期间的优先事项。
前任政府的特殊目的经纪自营商框架、SAB 121和扼制行动2.0导致当今市场上托管服务提供商选择匮乏。现有的托管规则是在没有考虑加密资产的情况下创建的。我已指示工作人员考虑如何最好地调整现有制度以促进加密资产的托管，包括可能的豁免或其他救济，以及对规则本身的更改。
正如PWG报告建议的那样，市场参与者应该被允许在最有效的许可结构下从事多个业务线。我们不应该强迫市场参与者被拉伸以适应普鲁克鲁斯提斯床式的监管。我赞成给予他们为其业务选择最有效监管框架的自由，前提是该框架充分保护投资者。
第三，我担任主席期间的一个关键优先事项是允许市场参与者使用超级应用进行创新。我经常被问到，你所说的超级应用是什么意思？简单明了：证券中介应该能够在一个许可证下在一个屋檐下提供广泛的产品和服务。拥有替代交易系统的经纪自营商应该能够提供非证券加密资产的交易，同时提供加密资产证券、传统证券和其他服务，如加密资产质押和借贷，而不需要五十多个州许可证或多个联邦许可证。联邦证券法中没有任何内容禁止SEC注册的交易场所今天在其平台上列出非证券，我已指示委员会工作人员制定进一步的指导和提案，最终使这种超级应用愿景成为现实。也许他们会称之为超级应用监管。
与PWG报告一致，SEC与其他监管机构合作应该努力为SEC注册机构提供最有效的许可结构。他们不应该不必要地受到多个监管机构或监管制度的约束。这种模式对银行效果很好，银行广泛豁免于许多重复的监管框架，如经纪自营商和清算机构注册。监管机构应该提供保护投资者所需的最小有效剂量监管，同时允许企业家和企业蓬勃发展。我们不应该用可能将他们赶到海外或使美国公司在国际上竞争力下降的家长式监管来过度负担他们。我们的监管机构应该释放场所和产品竞争的力量，造福所有美国人。我们不应该人为地约束商业模式，并对有利于能够更好承担监管负担的最大公司的美国企业施加重复的监管成本。
根据PWG的建议，我已指示委员会工作人员制定一个框架，允许非证券加密资产和加密资产证券在SEC监管的平台上并排交易。此外，我已要求工作人员评估使用委员会权力允许受投资合同约束的非证券加密资产在未向委员会注册的交易场所交易。我热衷于追求这样的解决方案，因为它不仅使未向SEC注册的州许可加密资产平台能够列出某些加密资产，而且还为CFTC监管的平台提供具有保证金能力的这些产品的途径——即使国会没有向CFTC提供任何额外权力，为这些资产释放更大的流动性。
第四，我已指示委员会工作人员更新过时的机构规则和法规，以释放链上软件系统在我们证券市场中的潜力。链上软件有许多形状和大小——其中一些系统是真正去中心化的，不由任何中介操作。其他链上软件系统有操作员。两种类型的链上软件都应该在我们的金融市场中有一席之地。任何加密资产监管市场结构创建一条路径，让软件开发者释放不需要任何中央中介操作的链上软件系统是至关重要的。去中心化金融软件系统——如自动化做市商——促进自动化、非中介化的金融市场活动。联邦证券法总是假设需要监管的中介参与，但这并不意味着我们应该在市场可以在没有中介的情况下运作的地方为了强制中介而插入中介。
我们将通过保护纯软件代码发布者、划定合理的界限来区分中介和非中介活动，以及为寻求操作链上软件系统的中介创建合理和可行的路线图规则，为两种模式在我们的市场中创造空间。去中心化金融和其他形式的链上软件系统将成为我们证券市场的一部分，不会被重复或不必要的监管淹没。
为了实现这一愿景，我们需要考虑对我们规则的一些更改。例如，容纳代币化证券的链上交易可能需要我们探索对Reg NMS的修正，除了我们在正常过程中为纠正它产生的市场扭曲而要做的事情之外。你们中的许多人会记得，我与辛西娅·格拉斯曼委员在二十年前的上个月共同撰写了对采用Reg NMS的冗长异议。这个异议现在更加令人信服，因为我们已经有了二十年的规定性要求，扭曲了市场活动并阻碍了我们证券市场的发展。国会明确打算竞争力量，而不是不必要的监管，引导国家市场系统的发展。我将寻找方法让我们回到符合这一意图的轨道上，从而促进我们市场的创新和竞争。
最后，创新和企业家精神是美国经济的引擎。特朗普总统将美国描述为建设者的国家。在我的领导下，委员会将鼓励我们国家的建设者，而不是用繁文缛节和一刀切的规则约束他们。虽然委员会正在积极考虑可能启动创新活动的行业请求，但我们也在考虑一个创新豁免，允许注册人和非注册人快速进入市场，推出不能很好地适应我们现有规则和法规的新商业模式和服务。委员会将继续确保市场参与者遵守旨在实现联邦证券法政策目标的某些条件和要求。
在我对创新豁免的愿景下，创新者和有远见的人将能够立即进入市场，推出新技术和商业模式，但不需要遵守阻碍生产性经济活动的不兼容或繁重的规定性监管要求。相反，他们将能够遵守旨在实现联邦证券法核心政策目标的某些基于原则的条件。例如，这些条件可能包括承诺定期向委员会报告，纳入白名单或验证池功能，并限制不遵守纳入合规功能的代币标准（如ERC3643）的代币化证券。我鼓励市场参与者和SEC工作人员在考虑各种模式可能是什么样子时关注商业可行性。
在推进这些优先事项时，我期待与政府各部门的同事合作，使美国成为世界加密之都。这代表的不仅仅是监管转变——这是一个世代的机会。
从梧桐树的叶子到区块链上的分类账，创新之风仍在吹动——我们的任务是让它们推动美国的领导地位向前发展。毕竟，女士们先生们，我们从来不满足于跟随。我们不会在场边观看。我们将引领。我们将建设。我们将确保金融创新的下一章就在美国这里书写。
非常感谢大家今天的时间。我鼓励大家关注我们即将发布的公告和提案，一如既往，我欢迎大家深思熟虑的评论和建议。
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